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中國重慶市某一汽車組裝工廠。（路透檔案照）
根據中國汽車流通協會統計，6月汽車經銷商平均庫存係數達1.75，是月增11%、年增13%，其中有9家品牌突破2的危險標準，也就是庫存量超過月銷量的2倍以上；另外，光是上汽、東風、一汽、長安、北汽及廣汽6大車企，到2020年的規劃產能就超過3000萬輛，市場總產能將達5000萬輛，是去年中國車市總銷量近倍。這都顯示中國車市已從過去暴衝式成長，將進入產能過剩的風暴中。
依車市標準，庫存係數在0.8到1.2間，是處在合理範圍；當庫存係數大於1.5，就達到警戒水平；庫存係數超過2.5，經營壓力及風險將非常大。今年以來，中國汽車經銷商庫存係數一直都在警戒標準之上，2月時甚至達2.25，逼近經營風險標準。
若比較中國合資品牌、進口品牌及自主品牌，合資及進口品牌6月的庫存係數分別是1.37及1.56，但自主品牌卻飆高到2.38，凸顯自主品牌的庫存壓力最大。
中國車市去年總銷量衝上2800萬輛、年增13.65%，蟬連全球最大車市，但成長主因來自小排氣汽車購置稅減半優惠政策，今年已經喊停。台股的裕隆車（2201）、和泰車（2207）及三陽（2206）都有轉投資中國，投入車輛生產或經銷，還有一大票汽車零組件股也西進；當中國車市從盛夏轉為入秋、且寒冬將至，投資人不可不慎。
（高嘉和）
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