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貿易戰轉貨幣戰 美中恐競開貶

2018-08-10

中國若帶頭讓人民幣貶值 可能造成全球通縮

〔編譯楊芙宜/綜合報導〕美中邁向貿易衝突長期化,貨幣戰成為外界關注焦點。摩根大通首席美國經濟學家法羅利指出,川普政府可能把對弱勢美元的偏好轉為實際行動,「不能排除轉向更具干預主義色彩的貨幣政策」。牛津經濟的研究報告認為,如果中國帶頭打匯率戰,讓人民幣貶值,可能造成全球通貨緊縮,因為美元走強會使全球流動性緊縮。

專家:不排除美採更具干預色彩貨幣政策

法羅利指出,摩根大通基本預設雖不同,卻不能排除美國轉向更具干預主義色彩的貨幣政策,尤其當前華府有時會暗示對弱勢美元的偏好,或表明反對已察覺到的中國操縱匯率行為;美國聯準會(Fed)會配合財政部的美元政策行動,但匯率干預可能不會影響到貨幣政策,因為Fed可能會藉由購買國內公債來「沖銷」。

美國總統川普上月曾推文指責中國和歐元區政府操縱匯率,造成美元升值、傷害美國的競爭優勢;川普還對Fed下指導棋,稱緊縮貨幣政策會傷害政府提振經濟的努力。川普這番言論讓分析師認為,無法排除川普可能進一步影響Fed決策。

美國自二○○○年以來就不曾拋售美元來干預匯市,當年干預是和G7(七大工業國集團)其他成員一起行動,以阻貶歐元。美國上次購買美元是在二○一一年日本大地震之後,為國際阻升日圓的協調行動之一。

中國正擴大放貸及鐵路等基礎建設投資,以提振經濟來應對貿易戰。中國人民銀行(中國央行)七月底透過中期借貸便利(MLF)操作,向商業銀行發放五○二○億人民幣貸款,迄今未出手調節流動性,被解讀為以寬鬆信貸來配合北京促進成長的政策。

今年以來,人民幣兌美元已貶值約五%,上週觸及一年多低點;在岸人民幣昨日傍晚報六.八一八兌一美元、微升○.二%。路透本週對六十四位外匯分析師調查顯示,美中貿易戰若加劇,約廿%認為人民幣兌美元一年後可能貶破「七」,為二○○八年金融風暴來首見。

澳盛銀行亞洲研究主管吳坤(音譯)表示,人民幣短線前景仍有高度不確定性,一旦貿易緊張情勢升級,人民幣兌美元最終若達「六.九至七」,意味著貶值十%,恰好等同美國原先對二千億美元中國商品的關稅稅率。

美中貿易戰專家怎麼看

美中貿易戰專家怎麼看

美中貿易衝突長期化,對匯率的影響備受關注,除了中國可能祭出貶值應戰外,分析師也認為,不能排除美國主打弱勢美元的可能。(法新社資料照)

美中貿易衝突長期化,對匯率的影響備受關注,除了中國可能祭出貶值應戰外,分析師也認為,不能排除美國主打弱勢美元的可能。(法新社資料照)

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