晴時多雲

〈國際財經〉百年老店不敵新零售 美西爾斯百貨破產

2018/10/22 06:00

美國百貨鉅子西爾斯(Sears)聲請破產保護,這家具有悠久歷史的百年老店面臨電商新零售模式的挑戰,在背負重債下黯然殞落。(路透)

編譯楊芙宜/特譯

美國西爾斯百貨大事摘要

美國有125年歷史的老牌零售商西爾斯百貨(Sears)母公司10月15日向美國法院聲請破產保護,在20世紀大部分時間裡,這家以郵寄產品目錄和百貨商場在美國零售業和購物中心呼風喚雨的百年老店未能轉型成功,不敵網購電子商務和線上線下結合的新零售模式挑戰,在購物人潮日漸減少和債台高築下黯然殞落。

美國總統川普對此表示,「對我的世代任何人來說,西爾斯是很了不起的…西爾斯這些年來正在消逝,很明顯的不當經營多年,這是一項羞恥。」美國現任財長努勤曾在2005年至2016年間擔任西爾斯的董事。

又一家不敵電商破產老品牌

西爾斯連鎖百貨是繼玩具反斗城(Toys"R"Us)之後,又一家不敵亞馬遜等電商而宣布破產消息的老品牌。西爾斯控股15日在紐約州白原市(White Plains)的法院聲請破產法第11章保護,以免遭到債權人清算;西爾斯計畫將在今年年底關閉142家虧損店面,預計清倉拍賣很快開始,且明年1月將拍賣掉業績表現最佳商店,由買主保持這些門市繼續營運,希望對財務健康的賣場展開重組。

西爾斯控股經營687家西爾斯和凱瑪特(Kmart)連鎖百貨賣場,員工約6.8萬人,此一關店計劃並不包括預計下月將關閉的46家商店。

西爾斯表示,已帶領集團近14年的億萬富豪蘭帕特(Eddie Lampert)即刻卸下執行長職務,但仍擔任董事長;蘭帕特執行長角色將由3人小組取代,並任命重組顧問機構M-III Partners的管理合夥人梅哈紀(Mohsin Meghji)為重整長。

蘭帕特是避險基金ESL投資公司經理,2005年以110億美元以凱瑪特(Kmart)合併西爾斯百貨。但在他主導經營下,西爾斯10年來營收不斷下滑,從2011年起已連續虧損8年,並關閉了數百家商店,西爾斯和凱瑪特從超過2,300家門市賣場的高峰縮減至不到700家。

已連虧8年關閉數百家商店

法院15日通過讓西爾斯百貨及凱瑪特賣場在年底假期購物季得以繼續營業的3億美元融資,在這個由銀行債權人,包括美國銀行(BoA N.A.)、富國銀行(Wells Fargo)、花旗銀行(Citibank N.A.)在內,提供的破產融資方案之外,西爾斯控股也在和蘭帕特旗下ESL投資公司協商取得額外3億美元破產融資挹注,並討論由ESL買下約400家最能獲利的西爾斯百貨和凱瑪特賣場。

在聲請破產保護後,西爾斯當天稍晚還需償還1.34億美元貸款。根據法院文件,西爾斯控股公司登記資產金額69億美元,負債113億美元,但積欠前西爾斯員工退休福利的政府監管機構退休金福利保障公司(Pension Benefit Guaranty Corp)的債務,在破產申報文件中並未列出。

曾是「亞馬遜出現前的亞馬遜」

西爾斯百貨過去閃亮發光的歷史,是美國19、20世紀消費快速擴張的寫照,這家零售鉅子不僅產品多,還提供郵購服務和融資,是電商「亞馬遜出現前的亞馬遜」,以保證客戶滿意,不滿意退款的策略打響名號,最早可以追溯到1880年代還是郵購公司的時代。西爾斯後來成為全美最大的零售商,更是二戰後郊區民眾消費力的代名詞。

西爾斯在1908年至1940年間約賣出7萬至7.5萬套郵購的住家工具,美國的迷你屋和環保組合屋最初即源自「西爾斯現代住家(Sears Modern Homes)」。此外,西爾斯還推出分期和貸款方案,並曾跨足保險業和藥品業。1940年代,西爾斯的營收高達美國GDP(國內生產毛額)的1%。

不敵競爭對手蠶食客戶

不過,西爾斯1970年代面臨沃爾瑪(Wal-Mart)、及1980年代面臨好市多(Costco)等強打低價牌的競爭對手威脅,隨後又未能在亞馬遜等網路電商巨擘崛起之際,趕上消費者習慣改變的腳步,在眾多網路商城競爭對手蠶食客戶下,西爾斯勵精圖治的努力也因債台高築而失利。自 2012年迄今,西爾斯負債已超過100億美元。

批評人士認為,蘭帕特這些年主導西爾斯經營,放任商場營運惡化,即使他買下了西爾斯股份、並借錢給公司,他本人已是西爾斯最大股東和債權人,但尚未揭露他對西爾斯近14年來複雜財務安排的投資盈虧;蘭帕特和ESL投資公司持有西爾斯近50%股份和約25億美元債務。西爾斯已經賣掉了「Craftsman」這個知名手工具、電動工具品牌,蘭帕特先前也考慮賣出西爾斯旗下的家電品牌「楷模(Kenmore)」。

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