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4檔ETN商品
記者張慧雯、陳柔蓁／專題報導
元大證券「特股高息20報酬指數ETN」，已獲通過，預計今年4月左右掛牌。
（資料照）
由於ETN（指數投資證券）市場商機大，各券商都摩拳擦掌準備搶進，元大、富邦及元富等三券商已遞件申請發行4檔指數投資證券（ETN）。其中富邦證有2檔，相關ETN預計最快4月底掛牌上市，元大、富邦兩大券商都希望搶得頭香。
國內龍頭券商元大證券已於去年12月3向證交所遞件申請「特股高息20報酬指數」，已獲得資格認可，接下來就會申請發行連結該指數的ETN，提供投資人多元的交易工具。
元大首檔ETN 主打高股息、高殖利率
元大證券解釋，主管機關於去年6月28日發布「證券商發行指數投資證券處理準則」，證交所及櫃買中心也已公告相關制度規章，預計在今年第二季證券商即可發行ETN，目前元大證規劃首檔ETN在證交所掛牌交易，內部預計今年4月左右掛牌。
考量投資人對於ETN產品初期可能不夠熟悉，為此元大證首檔ETN連結標的就是「特股高息20報酬指數」，指數相對簡單易懂。元大金融交易部門主管指出，特高股息成分股包含特別股與高殖利率股票，每年至少有一次調整指數成分股的機會，具有配息穩、波動低等投資優勢，由於特別股同時有股票與債券的性質，在市況好有機會獲得資本利得，在市況不佳也有相當機會能獲得穩定配息，對投資人來說屬於較為保守穩健型的產品。
根據元大證試算結果，回測過去5年該指數的績效，特股高息20指數的股票殖利率為5.02%，比加權股價指數的殖利率3.98%高出至少1個百分點，適合穩健型投資人納入投資組合當中，提高投資效率。
元大金融交易部門主管解釋，國外ETN產品可滿足不同投資需求的客戶，舉例來說，美國最大ETN（JPMorgan Alerian MLP Index ETN）連動天然氣、石油的設備廠商，指數成分股的特性就是股價波動較低、配息穩定。元大證首檔ETN也選擇以高配息、低波動之指數為連結標的，讓保守穩健型投資人有更多選擇。
至於富邦證目前送審同意的兩檔都是發行連動到台股的ETN商品，都是連結台灣指數公司編製的指數。富邦證強調今年發行一定不只這兩檔ETN，國外部份會找連結亞洲時區標的，避險操作較方便。
富邦兩檔ETN 強調蘋概、基本面因子
富邦證券金融市場部資深副總吳仁傑表示，富邦這兩檔ETN，其中「台灣指數公司特選大蘋果報酬指數」主要是自蘋果（Apple）公司最近公布供應商名單中，選取在證交所上市、且符合流動性及財務穩健等條件的前10大成分股組合而成。「特選大蘋果報酬指數」最新成分股，依去年第三季底權重占比依序為大立光（3008）、台達電（2308）、日月光控股（3711）、台積電（2330）、鴻海（2317）、可成（2474）、廣達（2382）、國巨（2327）、和碩（4938）及光寶科（2301），在蘋果公司每年公布供應鏈後，該指數將每年進行1次成分股審核，以更符合該指數特性。
至於另一檔則為「存股雙十等權重報酬指數」同樣也由台灣指數公司編製，除考量市值與流動性外，透過多因子指標對上市股票進行評分，所謂的多因子指的是ROE（股東權益報酬率）、現金股利殖利率及EPS（每股稅後盈餘）等指標，再依電子、金融及傳產三大類別市值比例來分配各類別的成分股檔數，最後綜合評分依序選取排名前20檔的成分股。
至於元富證則是遞件申請「標普中國新經濟指數」，主要瞄準中國上市的A股及海外掛牌的中國公司。
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