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記者陳永吉／專題報導
ETF掛牌上市櫃有如過江之鯽，至去年11月底就有117檔。圖為2015年富邦日本ETF傘型基金上市掛牌典禮。（資料照）
2003年6月底上市的台灣50ETF，掛牌至今已超過15年，成為台灣ETF最佳的代名詞。這幾年隨著發行條件的放寬，掛牌上市櫃的ETF有如過江之鯽，光是統計到去年11月底，累計上市的ETF就有117檔，多集中在過去兩、三年掛牌。
去年5檔ETF下市
不過雖然很多ETF陸續掛牌上市交易，但去年也有5檔ETF下市，創下單年度下市ETF之最。累計至去年底為止，下市的ETF也不過僅有8檔，去年就佔了5檔，隨著ETN（指數投資證券）這項新商品將在今年起跑，外界預期，去年多檔ETF下市只是一個開始，接下來交易冷清的ETF，將逃不掉下市的命運。
台灣最早下市的ETF，則要回推到2015年底。當時台灣境外ETF的始祖、由匯豐中華投信總代理之恒中國ETF及恒香港ETF，已掛牌6年，但因為市場出現更多可直接投資香港及中國的產品，導致恒中國及恒香港ETF在台灣的資產管理規模及成交量也逐漸減少，因此黯然下市。
2016年1月，則是第一檔由國內投信發行的ETF—元大新台灣ETF宣告下市，也是因為規模過小下市；2018年下市的5檔ETF，其中元大投信發行的就有3檔，分別是元大美債7-10反1 ETF、元大美債7-10正2 ETF，以及元大韓國KOSPI 200 ETF；另外台新投信的台新MSCI台灣反1 ETF、台新MSCI台灣正2 ETF，也選擇在去年底熄燈，使得去年下市的ETF累計達到5檔。
證交所表示，ETF下市與否，會依據當初該ETF的上市契約內容而定，通常會自訂「近1個月內淨資產價值平均值低於1億元」，而這幾檔下市的ETF資產規模會大幅縮減，主要是因為投資人對連結境外的指數不熟悉，或者像是MSCI台灣指數的市場主要在新加坡，造市者不積極，導致交易清淡，最後只能走向下市一途。
30檔ETF面臨下市
根據去年11月底的資料，有將近30檔ETF資產價值低於2億元，其中更有4檔已經低於1億元，這些ETF每日交易金額甚至只有幾萬元，如果交易量不增加，恐難逃下市的命運。
證交所指出，通常ETF要下市，其市值會趨近於其淨值，投資人若因為淨值高於市值，選擇不賣出、持續抱到清算，則會依據該ETF淨值給予投資人等值金額。
證交所表示，在香港、韓國等地，ETF因交易清淡下市屬於常態，但歐美地區則因法人投資ETF比重較高，下市的情況不若亞洲地區明顯。
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