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外資法人預期，未來2年到3年MLCC需求可望持續增溫，建議買進國巨。（資料照）
記者張慧雯、陳永吉／專題報導
今年上半年最夯的「漲價概念股」，被動元件族群正是其一。不過，下半年來股價幾乎都腰斬，雖然業者口徑一致認為「被動元件仍供不應求」，但下游廠商卻認為，「感覺供需沒那麼吃緊」，而外資券商報告看法分歧，讓投資人看得霧煞煞。
不過根據近期的法人報告普遍認為，明年被動元件MLCC（積層陶瓷電容）供不應求的機會大，只是供需吃緊的情況沒有預期的這麼大，且價格僅是持穩，無法像過去一兩年可連續調漲售價。
樂觀者︰未來需求續增 年增10%
國內法人認為，未來3~6個月MLCC報價難維持今年上半年的漲幅。若市場需求下滑，2019年標準型MLCC供需缺口預期將縮減至10%上下（原預估2019年供需缺口約15%），所以2019年MLCC的平均銷售價格（ASP）可望回穩。
樂觀的外資法人甚至認為，預期未來2年到3年MLCC需求可望持續增溫。產業成長速度將年增10%，而車用市場的MLCC銷量預估是智慧機的10倍，因此建議國巨（2327）可以買進。
悲觀者︰明年缺口縮減 漲幅縮小
但對於明年被動元件景氣悲觀的法人也不少，一份外資報告顯示，因大環境關係，可能對於明年零組件價格產生消極影響，中國供應商需求可能趨緩，而且銷量的下降可能導致被動元件廠收入減少。認為國巨在2019年上半年的產品價格，以及MLCC和晶片電阻的出貨量成長性，看法相對審慎。
不過被動元件業者表示，法人拜訪下游電子大廠採購人員，得到的「被動元件已經沒那麼缺貨」的訊息，其實主要是因為這些大廠已陸續簽署「長期合約」，所以感覺沒有那麼缺貨。
業者指出，過去供貨給100家客戶，因產能不足每家只能供應需求量的50%，但現在的做法是從100家客戶中篩選出60家大客戶、每家都提供需求量的80%，沒想到客戶卻對外指稱「不太缺貨」，讓業者啞巴吃黃蓮、有口說不出。
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