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內線交易5大構成要件
記者錢利忠／專題報導
關於檢察官偵辦內線交易案件所面臨的舉證困難，專辦重大金融犯罪的台北地檢署檢察官林達表示，偵辦內線交易案，檢方除了要舉證被告的客觀犯罪事實之外，最重要的就是要證明被告的「主觀犯意」；換句話說，就是要證明被告「腦子裡所想的東西」，而這也是檢方偵辦類似案件時，最困難也最難突破的面向。
根據內線交易的構成要件，須包括行為主體、重大消息、實際知悉、買賣時點、買賣標的等5項要件；依證券交易法第157-1條第1項，行為主體即包括「內部人」、「準內部人」以及「消息受領人」等3種。
所謂內線訊息，往往就是從公司的內部人流出，包括公司董事、監察人、經理人及受政府或法人指定代表行使職務之自然人等；此外，「基於職業或控制關係獲悉消息之人」的準內部人，例如與該公司合作或受託處理相關業務，而知悉該內線訊息者，也常是內線的源頭之一。
訊息不是內部流出 不構成犯罪
林達表示，被告主觀犯意成立的先決條件，是被告必須先知道，其所得到的訊息，是從公司內部人或準內部人所流出，而非是市場上的道聽塗說，假設被告客觀上已買進特定股票，但主觀上買賣股票的動機，並非從公司內部或準內部人得知，那麼也不構成犯罪。
林達指出，司法講求證據，無法僅憑推論就認定被告有罪，但檢察官偵辦內線交易案時，常碰到難以證明被告腦內有主觀犯意的難題，只能從比對相關人的簡訊、通聯記錄、電子郵件記錄等旁證來試圖突破，而這情況也是內線交易案定罪率不高的關鍵。
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